10 diferencias entre especulación y inversión

La inversión goza de mejor reputación que la especulación. En realidad, estas dos formas de inversión son necesarias para el buen funcionamiento del mercado.

Diferentes expectativas

Philip Carret, fundador de uno de los primeros fondos mutuos estadounidenses, Pioneer Fund, explica en su libro “El arte de la especulación” (1924) que los inversores se distinguen en particular por el motivo de su inversión. Por tanto, la condición de inversor debe estar vinculada a los aspectos económicos, mientras que la condición de especulador debe estar vinculada al precio.

Los aspectos económicos: el valor del activo

Warren Buffet, presidente de Berkshire Hathaway, está de acuerdo con Philip Carret en que el inversor se caracteriza por la expectativa de una apreciación del valor intrínseco del activo en sí. El inversor no solo está interesado en el precio, sino que parece tener una visión amplia y profunda del valor fundamental de su inversión.

El precio

A diferencia del inversor, el especulador espera un rendimiento resultante únicamente de la evolución del precio del activo. De hecho, Philip Carret define la especulación como “la compra o venta de valores o materias primas con la expectativa de un beneficio vinculado a las fluctuaciones de los precios”.

El horizonte de inversión

Es el elemento más utilizado tradicionalmente para distinguir la inversión de la especulación. John Bogle (The Clask of the Cultures: Investment vs. Speculation) piensa que invertir se entiende con una perspectiva de largo plazo mientras que la especulación se integra con un horizonte de corto plazo. Este enfoque completa la definición de estos conceptos desde la perspectiva de las expectativas de los inversores.

De hecho, se supone que la inversión forma parte de un horizonte a largo plazo porque es necesario incrementar el valor intrínseco del activo. La especulación, por otro lado, es parte de un horizonte temporal más corto en la medida en que el precio se mueve más rápido que el valor intrínseco del activo.

El participante del mercado que tiene una visión a medio o largo plazo puede invertir, en función de su expectativa de rentabilidad y su grado de aversión al riesgo en acciones o bonos por ejemplo.

El rendimiento de valores o fondos puede complementarse con la recepción de dividendos por acciones o cupones por bonos.

El participante del mercado que tiene una visión a corto o muy corto plazo favorece la especulación mediante la negociación de acciones, productos bursátiles o CFD y Forex.

Estas operaciones tienen como objetivo ofrecer, con o sin apalancamiento, un rendimiento potencialmente más rápido y sólido.

10 diferencias entre especulación y inversión

Prácticas necesarias

El mercado requiere ambas prácticas, inversión y especulación, para garantizar un funcionamiento eficiente. Los inversores sirven a los especuladores y viceversa. De hecho, si todos los jugadores aplicaran la misma estrategia, no habría intercambios y, por lo tanto, no habría mercado.

La diferencia entre invertir y especular puede ser mínima. A primera vista, todos los participantes del mercado financiero buscan maximizar sus ganancias en todas las circunstancias, pero esto no representa la realidad. Hay categorías de inversores y especuladores con objetivos a menudo diferentes y, a veces, incluso opuestos. Sus perspectivas, estimaciones y estrategias incluyen peculiaridades importantes y es imposible definir el perfil de un inversor típico.

¿Qué es una inversión?

Una inversión financiera es una actividad que realiza un sujeto económico con el objetivo de obtener un beneficio. Este beneficio no tiene por qué ser necesariamente monetario, como una plusvalía por la venta de activos financieros, sino también patrimonial, es decir, en la adquisición de nuevos activos susceptibles de producir valor futuro. Hay inversiones a corto y largo plazo. Sin embargo, cuando hablamos de inversiones financieras, a menudo nos referimos a largo plazo. De hecho, a corto plazo, solemos hablar de especulación, que veremos más adelante.

La inversión también puede estar destinada únicamente a proteger el capital, sin necesidad de obtener grandes beneficios. Un ejemplo son las cuentas de depósito, que ofrecen un rendimiento anual bajo pero bastante garantizado. Por tanto, el objetivo del inversor es invertir dinero para obtener más dinero. Por tanto, para invertir es necesario disponer de capital inicial. Si, al final de la inversión, el capital final es mayor que el capital inicial, podemos decir que la inversión es exitosa.

¿Por qué el término «inversión» tiene una connotación notoriamente positiva? Porque los inversores tienen un horizonte temporal más largo para sus inversiones y tienden a preferir un riesgo bajo, a diferencia del especulador. Si desea intentar realizar inversiones financieras, puede probar las cuentas de demostración que ofrecen muchos corredores de bolsa. Es un software gratuito y te permite tener una cantidad virtual de varias decenas de miles de euros que puedes usar sin riesgo financiero, ¡porque todo es virtual!

10 diferencias entre especulación y inversión

¿Qué es la especulación?

La especulación tiene el mismo objetivo que invertir, pero en un plazo muy breve. De hecho, el especulador quiere ganar dinero a corto plazo, a veces incluso en segundos si se utiliza el scalping. El especulador también está arriesgando mucho y no está interesado en un rendimiento bajo. Cualquiera que especule quiere un rendimiento bastante alto y está principalmente interesado en ganancias monetarias.

Por lo general, se tiene una visión negativa del especulador porque solo se enfoca en obtener dinero fresco y en muy poco tiempo. Básicamente, adopta una estrategia más agresiva en los mercados financieros. El especulador evalúa cuidadosamente cuándo ingresar al mercado y cuándo salir. Determina de antemano cuánto está dispuesto a perder (a veces incluso todo el capital inicial) y cuál es su objetivo de ganar.

Especular en bolsa: ¿qué significa?

¿Qué significa hoy especular en bolsa? Para aclarar inmediatamente el concepto, tomemos un ejemplo. Hablamos de especulación en bolsa cuando un inversor decide comprar acciones consideradas infravaloradas, con la esperanza de poder revenderlas mañana a un precio más razonable. Si la transacción tuviera éxito, el inversor se habría beneficiado de su estrategia.

Asimismo, hablamos de especulación bursátil cuando un inversor decide vender las acciones que posee, porque piensa que están sobrevaloradas y que por tanto pueden caer. En este caso, la estrategia del inversor es recomprar las acciones en el futuro, si vuelven a niveles más adecuados. También en este caso, la diferencia entre el precio de venta y el precio de reembolso genera una ganancia.

Pero a la luz de lo que hemos dicho, ¿quién o qué impulsa el precio de un mercado de valores hacia arriba o hacia abajo? Más allá del análisis técnico y fundamental, lo que en última instancia determina el precio de una acción es el comportamiento de todos los especuladores juntos. Por tanto, el significado que se le puede dar a la expresión “especular en bolsa” es muy sencillo. Cuando hablamos de especulación bursátil, nos referimos a la actividad y estrategia normal de los inversores.

10 diferencias entre especulación y inversión

El inversor: un jugador a largo plazo

En general, el término inversor se refiere a una persona, empresa o entidad (fondo de inversión, fondo de pensiones o fondo soberano) cuyo objetivo es la revalorización del capital a largo plazo. Esta definición reúne diferentes estrategias, que pueden ir desde la acumulación de dividendos sobre las acciones de grandes empresas consolidadas hasta la diversificación obtenida a través de inversiones en start-ups. Por tanto, existe toda una gama de inversores que difieren en su conocimiento de los mercados, su horizonte de inversión y su objetivo en términos de rendimiento y control de riesgos.

El rendimiento de un inversor no se puede resumir como el beneficio obtenido en unos pocos días, ni siquiera en unos pocos años. Debe evaluarse teniendo en cuenta los riesgos asumidos: ya sea midiendo la volatilidad del desempeño de la cartera del inversor, o bien observando los períodos durante los cuales la cartera pierde valor.

Por ejemplo, podemos observar la caída más importante (la reducción) en todos los períodos combinados. El índice de Sharpe es el instrumento de medición más simple, se calcula dividiendo el desempeño promedio de la cartera por su volatilidad, cuanto mayor es este número, mayor rendimiento logra la cartera para una determinada unidad de riesgo.

Lo principal que distingue la inversión de la especulación es, sin duda, la diversificación, esta técnica de simplemente no poner todos sus huevos en una canasta asegura que el valor de sus ahorros no se derrite.

De hecho, en caso de una subida de los tipos de interés, la rentabilidad de los bonos tiende a descender, pero a menudo se ve compensada por la buena rentabilidad de las acciones cíclicas. Del mismo modo, las dificultades en una industria o empresa a menudo son un reflejo de las pérdidas de participación de mercado de otra industria o empresa.

Un inversor suele tener una cartera diversificada de acciones y bonos. Utiliza poco apalancamiento ya que aumenta proporcionalmente los riesgos y el rendimiento potencial.

Sin embargo, es cada vez más común ver a los inversores tomar posiciones en activos menos convencionales: materias primas, fondos de cobertura, mercados de divisas y estrategias de opciones.  Estas posiciones le permitirán mejorar su diversificación, aprovechar oportunidades y en ocasiones reducir su riesgo en condiciones de mercado complicadas sin tocar el fondo de la cartera, que se mantendrá más estable.

El especulador: la búsqueda de beneficios a corto plazo

La especulación, en cambio, consiste en buscar la máxima rentabilidad en un período de tiempo mucho más corto (a menudo del orden de unas pocas semanas) y con una mayor asunción de riesgos. Esto no significa que todo esté permitido y que debas invertir todos tus ahorros en la compra de una sola acción, pero la especulación implica que el especulador tiene una fuerte convicción sobre la evolución de la acción de unas pocas empresas, el valor de ciertas monedas o el precio de las materias primas. Está dispuesto a poner en juego una parte importante de su capital para beneficiarse de la realización de esta convicción.

La herramienta preferida del especulador es el apalancamiento, que implica pedir dinero prestado para comprar o vender en corto más activos (materias primas, acciones, índices, etc.). Este apalancamiento le permitirá tomar posiciones más importantes de las que su capital inicial debería permitirle tomar.

El especulador invertirá principalmente en derivados: futuros, opciones, CFD, warrants y turbos. Estos le permitirán acceder al apalancamiento de forma sencilla, es decir sin tener que pedir dinero prestado directamente a un banco para cada transacción. De hecho, el costo de pedir prestado está implícitamente incluido en el precio de todos estos productos. Este efecto de apalancamiento multiplicará sus beneficios, pero también sus riesgos y por tanto sus pérdidas potenciales. Se requiere precaución con estos productos tan poderosos que, por lo tanto, requieren un muy buen conocimiento del mecanismo de los mercados financieros.

Por supuesto, cualquier inversión también tiene un elemento de especulación, nadie invierte en bienes raíces o en productos financieros para ver cómo el valor de sus ahorros se erosiona rápidamente. Lejos de caer en un patrón binario entre especulación e inversión, la compra de productos financieros y la inversión de ahorros se colocan con mayor frecuencia en una escala que incluye muchas variaciones en términos de riesgos y beneficios potenciales.

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