Los 3 principios para invertir en bolsa

Es fundamental conocer los 3 grandes principios para invertir en bolsa.

Internet está lleno de varios métodos y estrategias para invertir en el mercado de valores. Invertir pasa por la aplicación de métodos y estrategias.

Hay muchas razones para invertir en bolsa:

  • Hacer crecer tus ahorros sin tener que dedicarle tiempo
  • Querer prepararse para la jubilación (especialmente porque el gobierno se está preparando nuevamente para retrasar la edad de jubilación, así como para reducir el nivel de las pensiones)
  • Aspirar a más libertad e independencia en tu vida a nivel financiero

Sea cual sea el motivo por el que deseas invertir, si aplicas un método o estrategia sin comprender los principios que lo sustentan, tus posibilidades de éxito a largo plazo serán escasas. Aquí hay 3 principios para invertir en bolsa que son esenciales.

Estos 3 principios para invertir en bolsa te permitirán tener éxito en tus inversiones, minimizar los riesgos y mantener la calma en cualquier situación.

Principios para invertir en bolsa N°1: Toma el control de tus inversiones

El primer principios para invertir en bolsa es asumir la plena responsabilidad de sus inversiones y tener el control de lo que haces. Dicho claramente, no delegues tus inversiones. ¿Delegarías tu salud, tu felicidad, tus relaciones a otra persona?

Hay ciertas cosas que puedes delegar en la vida (¡y afortunadamente!), como hacer el mantenimiento de tu auto, llevar la contabilidad de tu negocio, etc.

Pero es mejor evitar delegar algunos de ellos, y la inversión es sin duda uno de ellos. Este primer principios para invertir en bolsa sobre el control se puede desglosar en 3 puntos:

1) No dejes que nadie invierta por ti

La mayoría de las veces, delegar tus inversiones en bolsa es como confiar tu dinero a un fondo mutuo.

La idea puede parecer atractiva: si no sabes mucho de inversiones, confía la gestión de tu dinero a un profesional.

Este profesional, el gestor del fondo, realizará operaciones con el objetivo de mejorar la rentabilidad del fondo. Pero colocar tu dinero en un Fondo Mutuo no es la mejor idea que existe.

Los estudios sobre el tema demuestran regularmente que el desempeño de este tipo de fondos es generalmente pobre y que el 80% de ellos son superados por su índice de referencia (un índice muy amplio como el S&P 500, que puede usarse como referencia) después de 5 años.

Después de 15 años, el 90% o más de ellos han tenido un desempeño inferior al de su índice de referencia y, por lo tanto, al mercado en general:

Por no hablar de que este bajo rendimiento va acompañado de comisiones de gestión de precios abusivos, del orden del 1 al 3% anual.

En lugar de fondos mutuos y gestión activa, recurre a los fondos indexados y de gestión pasiva: lo hará mejor que el 90% de los fondos mutuos y, por lo tanto, mejor que los gerentes profesionales que los administran. Todo ello sin esfuerzo ni conocimientos especiales.

Delegar la gestión de tu dinero es por tanto un errorEn su lugar, invierte pasivamente en un mercado más amplio.

2) No sigas los consejos de los “expertos”

¿A quién llamo los «expertos»? Pues son todas aquellas personas que aparecen en la televisión en los canales económicos, o que escriben artículos en los diarios económicos.

Brindan análisis y asesoramiento al público en general para ayudar a los pequeños inversores a tomar sus decisiones.

De nuevo, confiar en personas con amplios conocimientos de economía y mercados financieros puede parecer una buena idea.

La realidad de los números es bastante diferente. Ya se han hecho muchos análisis de estos medios económicos. Sus selecciones de valores han sido superadas sistemáticamente por el los índices de referencia durante un año o incluso durante varios años.

Por lo tanto, sus posibilidades de éxito no serán mejores que elegir títulos al azar. Seguir los consejos de «expertos» equivale a  delegar tu toma de decisiones, y ni siquiera te asegura que selecciones los mejores títulos (¡muchas veces es todo lo contrario!). Además, ni siquiera entenderás la toma de decisiones, simplemente te harás dependiente de otra persona para invertir tu dinero.

Seguir ciegamente los consejos de alguien que lleva la gorra del experto es, por tanto, también un error y alejarte de los principios para invertir en bolsa.

3) No intentes anticiparte a la evolución del mercado, ni especular sobre el futuro

Si seleccionas tus propios títulos, es posible que puedas decirse a ti mismo que no estás delegando y que tienes el control. Porque de nuevo esto es una mala idea .

En primer lugar, te dejarás influenciar por tu psicología, lo que casi con certeza te llevará a comprar caro y vender barato: este es el camino real para perder dinero.

En segundo lugar, tenderás a querer anticipar el precio de la acción. Navegando por los foros bursátiles que dan la bienvenida a los especuladores dominicales en busca de información, puedes darte cuenta de que:

  • La mayoría se pregunta si tiene sentido invertir en este momento, ya que el mercado ha alcanzado recientemente sus «máximos». Algunos incluso predijeron una crisis para 2019 (¿fueron los mismos que predijeron una crisis grave para 2018? A decir verdad, nadie se jacta hoy de ello…)
  • Muchos intentaban analizar los tuits de Donald Trump y anticipar su efecto en el mercado, vinculando su toma de decisiones al estado de ánimo diario del presidente estadounidense.

Todos estos inversores que tratan de predecir y anticipar en realidad están especulando sobre el futuro. Por tanto, no son inversores, sino especuladores.

El futuro es por definición incierto, y tratar de anticiparlo muchas veces lleva a tomar malas decisiones.

Los inversores han perdido mucho más dinero al prepararse para las correcciones, o al tratar de anticipar las correcciones, que el que se ha perdido debido a las propias correcciones.

Peter Lynch

Aquí hay dos ejemplos recientes de expectativas desafortunadas:

  • Muchos esperaban que los mercados cayeran, incluso hasta una crisis, tras la sorpresiva elección de Trump a finales de 2016, un candidato polémico y con posibilidades de liderar una política inestable. Quienes vendieron sus acciones estadounidenses para protegerse del cataclismo que se avecinaba se privaron del alza del 20% en el mercado estadounidense en 2017.
  • El Reino Unido decidió abandonar la Unión Europea tras un referéndum organizado en junio de 2016. Algunos anticiparon entonces un colapso del mercado británico. Un año después, el FTSE 100 (el mercado de valores del Reino Unido) subió un 17 %.

Por lo tanto, tener el control de tus inversiones también significa no delegar tus decisiones en tu bola de cristal.

¿Cómo respetar el primero de los 3 principios para invertir en bolsa? Invierte tú mismo, de forma pasiva y a largo plazo, en todo el mercado, a través de fondos indexados (ETF).

Por lo tanto, y como resumen del primero de los principios para invertir en bolsa: no permitas que nadie invierta en tu nombre, no sigas los consejos aleatorios de los «expertos» y no busques anticiparte al futuro.

Principios para invertir en bolsa N°2: Elige y controla el nivel de riesgo al que te quieres exponer

¿Elegir un nivel de riesgo? ¡Pero prefiero no elegir ninguno!

Eso es lo que podrías estar pensando. A la hora de invertir, hay  dos cosas que siempre van juntas: el riesgo y la rentabilidad. Incluso se habla del par riesgo/recompensa.

Uno no va sin el otro. Cuanto más busques altos rendimientos a largo plazo, mayor será el riesgo al que tendrás que exponerte .

¿Qué es el riesgo, exactamente? ¿Es perder tu dinero, tu inversión? Pues si y no. O al menos sí, pero no directamente.

Riesgo: definición

En el mercado de valores, el riesgo se puede medir de varias maneras. Los principales son:

  1. Por la volatilidad, que permite medir la regularidad en la evolución de una rentabilidad. Cuanto más progresa una inversión con regularidad, de manera suavizada, menos volátil es y, por lo tanto, menos arriesgada. Por el contrario, cuanto más choques experimente una inversión y veas su evolución como una montaña rusa, más volátil será y, por tanto, más arriesgada.
  2. Mirando las mayores caídas históricas. Una cartera que nunca ha perdido más del 5% de su valor durante un año completo, durante varias décadas, se considera sólida y de bajo riesgo. Por el contrario, una cartera que ha experimentado caídas de -30 %, -40 % o -50 % durante un año varias veces en las últimas décadas se considerará riesgosa.

El siguiente ejemplo muestra dos carteras con exactamente el mismo rendimiento, pero con un nivel de volatilidad (y por lo tanto de riesgo) completamente diferente.

Si tienes curiosidad, la primera cartera (en azul) es una cartera perfectamente diversificada y equilibrada; el segundo (en rojo) representa el mercado de los países emergentes, conocido por su altísima volatilidad.

Pero básicamente, ¿cuál es la relación exacta entre riesgo y volatilidad?

Primero, ten en cuenta que cuando se invierte en el mercado de valores a largo plazo, casi no existe una estrategia perdedora. El mercado de valores ha estado subiendo a largo plazo, durante varios siglos. Entonces, sobre el papel, todas las estrategias a largo plazo son ganadoras.

¿Dónde está el problema entonces? ¿Y por qué algunos inversores pierden dinero? Sencillamente porque juzgaron mal el nivel de riesgo al que estaban expuestos y su estrategia de inversión era demasiado arriesgada para ellos.

¿Pero demasiado arriesgado comparado con qué, exactamente? Bueno, eso dependerá de cada persona. ¿Estarías dispuesto a ver tu cartera caer un 15%? ¿En un 40%? No todos responderán “sí” a estas dos preguntas, porque cada uno tiene su propio nivel de aversión al riesgo, que depende de su psicología.

Entonces, ¿por qué los inversores pierden dinero en las crisis, en términos prácticos? Porque se dan cuenta de que su inversión es en realidad mucho más riesgosa (y, por lo tanto, volátil) de lo que pensaban originalmente, lo que los coloca en una posición emocionalmente insostenible .

En consecuencia, revenden todo (a menudo en el peor momento) para poner fin a su tormento. El problema es que también acaban con sus ahorros.

La importancia del factor emocional

No es el mercado de valores lo que hace perder dinero a los inversores: son los inversores quienes eligen cuándo comprar y cuándo vender. La elección de perder dinero no es racional, sino que se hace bajo la influencia de una decisión emocional, ligada a una mala apreciación del riesgo.

Tener que tomar una decisión bajo una fuerte emoción es algo que queremos evitar, ya que es la causa de la mayoría de las pérdidas bursátiles.

Una evaluación de riesgo deficiente llevará al inversionista a una decisión emocional, un día u otro. Y ese día, su billetera estará en peligro.

Si todos fuéramos robots sin ninguna emoción, la cuestión de la evaluación del riesgo no se plantearía . Todo el mundo correría el máximo riesgo, porque eso es lo que más compensa a largo plazo.

Pero somos seres emocionales , y para llegar lejos en bolsa aprovechando su subida a largo plazo, hay que ser capaz de aguantar mercados alcistas (bueno, ¡eso es fácil, y hasta divertido!), como mercados bajistas.

Y ahí me anticipo a tu pregunta: la idea no es entrenar tu psicología para soportar un mayor nivel de riesgo para poder hacer frente a las crisis.

Al contrario, la idea es invertir exponiéndote a un nivel de riesgo que creas que puedes gestionar, de forma que nunca te veas afectado emocionalmente por la evolución de tu cartera.

Concretamente, esto puede equivaler a configurar una cartera que, históricamente hablando, nunca ha perdido más del 10% de su valor. O una cartera más ofensiva, que nunca ha superado el -30%. El umbral de aceptabilidad del riesgo (es decir, malestar emocional) será diferente para todos.

«No tenemos personas con inversiones problemáticas, tenemos inversiones con personas problemáticas.»

Gregg Fisher

Comienza por definir el nivel de riesgo al que aceptas estar expuesto. ¡Esto evitará que un día te enfrentes a un riesgo que no habías previsto!

Por lo tanto, la misma cartera de inversiones puede ser perfectamente coherente y controlada en manos de un inversor y extremadamente riesgosa en manos de otro.

¿Cómo ajustar adecuadamente tu nivel de riesgo?

Ajustar tu nivel riesgo requiere ser capaz de evaluar correctamente el nivel de riesgo de una cartera.

¿Cómo hacemos eso? Bueno, en realidad es bastante simple, incluso si la mayoría de los inversores no se toman el tiempo para hacerlo (o no entienden que tiene que hacerse).

Solo necesitas comprender el papel de dos activos: acciones y bonos .

  • Las acciones proporcionarán casi todo el rendimiento de tu cartera a largo plazo, pero a veces caerán violentamente durante las crisis.
  • Los bonos se consideran activos seguros y funcionan muy bien cuando las acciones caen, así como en tiempos de crisis.

Por lo tanto, una cartera que contenga 100% acciones estará extremadamente expuesta a las crisis. Lamentablemente, esto es lo que hacen la mayoría de los inversores, sin darse cuenta del riesgo al que se exponen.

«Cuando la marea retrocede es cuando notas a la gente bañándose desnuda.»

Warren Buffett

Por el contrario,  una cartera compuesta al 100 % por bonos seguirá siendo insensible a las crisis, pero su rendimiento será peor a largo plazo.

Comportamiento de las carteras 100% renta fija y 100% renta variable en años de crisis. (fuente: https://paulmerriman.com)

Como puedes ver, los bonos (y más específicamente los bonos del gobierno) suben en los años de crisis, de ahí su atractivo.

La buena noticia es que hoy en día tenemos mucha información retrospectiva sobre el comportamiento del mercado, y que fácilmente podemos evaluar nuestro nivel de riesgo variando la proporción de acciones y bonos dentro de tu cartera.

Estos son los niveles de rentabilidad, volatilidad y las mayores caídas de varias carteras con una composición progresiva entre 100% bonos y 100% acciones:

Comparación del rendimiento, la volatilidad y la mayor caída histórica entre diferentes niveles de asignación de acciones y bonos. Período 1970-2018 ( fuente: https://paulmerriman.com)

Ten en cuenta que cuanto mayor sea la proporción de acciones en la cartera, mayor será la exposición a alta volatilidad y caídas significativas, pero mayor será el rendimiento anual promedio.

Por lo tanto, al definir tu mismo la participación de acciones y bonos  en tu cartera, controlarás el riesgo al que estarás expuesto. Esto se llama asignación de activos.

Una cartera de inversiones no se crea estableciendo un objetivo de rentabilidad. Se construye definiendo un nivel de riesgo aceptable, al que corresponde un nivel de rentabilidad estimado.

¿Cómo respetar el segundo de los 3 principios para invertir en bolsa? Elige una asignación de activos con un nivel de riesgo que puedas soportar.

Así, limitarás en gran medida los riesgos de ser sorprendido por la volatilidad de tu cartera, y reducirás considerablemente las posibilidades de encontrarte algún día tomando una decisión emocional y potencialmente desastrosa.

Principios para invertir en bolsa N°3: diversifica tus inversiones tanto como te sea posible

Cuanto más diversifiques, más riesgo suavizará dentro de tu cartera.

No deberías poner todos tus huevos en una misma canasta.

Si tienes 10 empresas en tu cartera (con una proporción del 10% cada una para simplificar) y una de ellas quiebra, el 10% de tu cartera corre el riesgo de esfumarse.

Por el contrario, si tienes varios miles de empresas en tu cartera y una de ellas quiebra, no lo notarás. Su riesgo será entonces “suavizado” gracias a la diversificación .

Pero, ¿cómo tienes varios miles de empresas en tu cartera? No tiene que comprarlos uno por uno, no te preocupes: los fondos indexados te permitirán comprar un mercado de valores completo a la vez (es decir, varios cientos de valores), o incluso varios mercados de diferentes áreas geográficas a la vez (es decir, varios miles de títulos).

Más allá de la diversificación por número, existen otros niveles de diversificación que también suavizan el riesgo:

  • Diversificación geográfica: incluso si ciertos mercados están cada vez más correlacionados (Europa y Estados Unidos, por ejemplo), todas las regiones del mundo no experimentan sus fases de crecimiento al mismo tiempo, y no están todas simultáneamente en crisis (sin embargo, esto puede ocurrirá si la crisis es global).
  • Diversificación por tamaño: no son solo las grandes empresas, las pequeñas empresas son igual de accesibles e incluso muestran rendimientos superiores a largo plazo. Sus rendimientos suelen estar mal correlacionados con los de las grandes empresas, porque no operan en la misma escala.
  • Diversificación en clases de activos: esto lo vimos en principios para invertir en bolsa nº2 con la importancia de introducir bonos en tu cartera. El oro, un refugio seguro global, es también una fuente de diversificación interesante y muy accesible.
  • Diversificación en el tiempo: también llamada Dollar Cost Averaging, consiste en invertir regularmente, de manera de distribuyes tus inversiones en el tiempo. Por lo tanto, no importa cómo se muevan los precios, nunca comprarás demasiado y podrás comprar más activos durante las caídas, ya que serán más baratos. Si tu cartera ya está debidamente balanceada y controlas los riesgos (ver principios para invertir en bolsa nº2), ya estás preparado para las fluctuaciones del mercado. Pero nada te impide diversificarte con el tiempo para suavizar aún más el rendimiento.

La diversificación no solo reduce el riesgo, sino que también mejora la rentabilidad.

¿Cómo respetar el tercero de los 3 principios para invertir en bolsa? Diversifica tus inversiones en una gran cantidad de valores de empresas de diferentes tamaños y regiones geográficas, en diferentes clases de activos (acciones, bonos, oro) y a lo largo del tiempo.

De este modo, habrás puesto en marcha una cartera equilibrada y diversificada, que se mantendrá sólida en tiempos de crisis, mientras te beneficias de las ventajas a largo plazo.

Conclusión de los 3 principios para invertir en bolsa

Al respetar estos 3 principios para invertir en bolsa, que son esenciales, podrás dar tus primeros pasos en el mercado de valores, mientras comprendes y dominas lo que estás haciendo.

Te recuerdo los 3 principios para invertir en bolsa:

  1. Ten siempre el control de tus inversiones
  2. Controla y elige tu nivel de riesgo
  3. Diversifica tus inversiones

Si respetas estos principios para invertir en bolsa, podrás invertir a largo plazo con confianza aprovechando la subida de los mercados a largo plazo, sin verte afectado emocionalmente y sin temer las próximas crisis.

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