Quiero compartir aquí los consejos y citas clave de Peter Lynch, porque creo que es muy útil para todos los inversores, especialmente en tiempos de duda como ahora.
¿Quién es Peter Lynch?
En primer lugar, unas breves palabras sobre Peter Lynch para hacer el retrato de este hombre. Fue el muy talentoso administrador del fondo Magellan de Fidelity de 1977 a 1990 con un rendimiento excepcional del 604 % frente al 233 % del S&P500 durante el mismo período.
Tabla de contenidos
- Quiero compartir aquí los consejos y citas clave de Peter Lynch, porque creo que es muy útil para todos los inversores, especialmente en tiempos de duda como ahora.
- ¿Quién es Peter Lynch?
- Los 7 consejos de Peter Lynch para invertir en bolsa
- Las 6 categorías de acciones del mercado de valores según Peter Lynch
- 10 lecciones de Peter Lynch
- 1. Sólo invierte en el mercado de valores el dinero que puedas permitirte perder.
- 2. Invertir requiere agallas y disciplina más que inteligencia.
- 3. El inversionista individual tiene los medios para hacerlo mejor que el profesional financiero.
- 4. Comprar una acción es poseer parte de un negocio, por lo que es el negocio lo que debes observar, no el precio de las acciones.
- 5. No sigas consejos profesionales, investiga por tu cuenta.
- 6. Comprar una acción sin analizar la empresa es como jugar al póquer sin mirar las cartas.
- 7. Para encontrar acciones interesantes, busca los productos que a la gente le gusta comprar.
- 8. Mira el P/E de una acción antes de invertir: si el P/E es demasiado alto, incluso si a la empresa le está yendo bien, a la acción no le irá bien.
- 9. Si los expertos están comprando o la empresa está recomprando sus acciones, es una buena señal.
- 10. La solidez financiera de la empresa, cuál es su nivel de caja y su nivel de endeudamiento.
Ver Los 3 principios para invertir en bolsa
No tuvo miedo de tener una cartera que contenía simultáneamente varios cientos de empresas (hasta 1400), y logró ganarle al mercado incluso con su extrema diversificación.
Es uno de los fundadores del enfoque de crecimiento moderno con la creación del índice PEG, que es una variante interesante del PER teniendo en cuenta el crecimiento de la empresa.
Peter Lynch es un inversionista, gerente, autor y filántropo estadounidense. Está en el Salón de la Fama de Wall Street y es considerado uno de los mayores inversores bursátiles de todos los tiempos.
A pesar de que su nombre es un poco menos conocido por el público en general, Peter Lynch es uno de los pocos individuos que ha generado actuaciones superiores a las de Warren Buffett.
Peter Lynch también era conocido por su creencia de que un inversionista individual puede superar fácilmente a los profesionales de Wall Street con una buena combinación de sentido común, disciplina, trabajo duro y conocimiento del mercado de valores (una creencia que no compartían todos sus contemporáneos).
Una vez finalizada su carrera, Peter Lynch se dedicó (entre otras cosas) a enseñar sus principios de inversión a particulares a través de conferencias y una serie de varios libros (entre ellos “Un paso por delante de Wall Street” o incluso “Batiendo a Wall Street” que son clásicos que todavía hoy puedes encontrar).
Peter Lynch fue apodado “el camaleón” por su estilo de inversión particularmente flexible y adaptativo (no era seguidor de un método tan nicho y bien definido como el de Benjamin Graham, por ejemplo).
Sin embargo, como todos los grandes inversores, Peter Lynch basó su enfoque en varios principios importantes, que detallaremos más en los párrafos siguientes.
Los 7 consejos de Peter Lynch para invertir en bolsa
Aquí hay varios de los consejos y citas de Peter Lynch:
1: Nunca compres a empresas que no conoces y nunca sigas los consejos de otros sin hacer tu propia “tarea”.
Tienes que saber por qué compras una empresa habiéndola analizado previamente y poder explicarle a un niño a grandes rasgos el negocio que hace esa empresa.
Señala que puede parecer simple y obvio, pero que esta regla se pasa por alto muy a menudo.
2: Si tienes un horizonte de inversión a largo plazo, debes abandonar los bonos y todos los medios de bajo rendimiento. Históricamente, el rendimiento a largo plazo de los bonos es el doble de débil que el de las acciones.
Esto es aún más cierto hoy en día con la caída de las tasas de interés, lo que significa que los bonos rinden cada vez menos en comparación con las acciones.
3: Siempre es necesario diversificar bien tu cartera porque es la mejor protección contra el desconocimiento. Por lo general, se da cuenta de que de las 5 acciones seleccionadas: una tiene un desempeño excepcional, una es una muy mala inversión y tres se comportan en general como se esperaba.
4: Lo que explica el aumento de las acciones a largo plazo se puede resumir en una palabra: beneficios, beneficios, beneficios.
Si algo hay que comprobar a la hora de comprar una acción es que sus beneficios aumenten cada año a largo plazo.
5: Hay que comprar empresas en crecimiento porque, según el punto anterior, esta es una de las únicas formas de estar seguro de ganar dinero a largo plazo.
(Y aquí ataca un poco a Europa): “Estoy seguro de que en Estados Unidos encontraremos rápidamente un centenar de empresas cuyas ganancias han ido creciendo cada año durante los últimos 20 años. En Europa me costaría mucho encontrar sólo 10”.
Desafortunadamente, esta observación, que data de hace 30 años, sigue siendo cierta. Esto no significa que sólo deba invertir en los EE. UU., pero evitar esta área geográfica es un gran error para el rendimiento del mercado de valores.
También insiste en el hecho de que las empresas anglosajonas tienen una mentalidad de creación de valor y están orientadas al accionista, lo que es mucho menos cierto en otras partes del mundo (no solo en Europa sino también en Asia).
6: Sobre todo, no intentes adivinar lo que hará el mercado de valores ni intentes cronometrar el mercado. Hay que tener una estrategia y aplicarla cada año, dando prioridad a los DCA (refuerzos mensuales). Si tu estrategia tiene un bajo rendimiento, no es necesariamente el momento de cambiarla, porque el día que funcione habrá tomado la caída pero se perderá todo el aumento.
7: No escuches a los analistas y estate atento a tu alrededor. Si ves un producto en todas partes y crees que es realmente bueno, probablemente no esté solo. Así fue como Peter Lynch hizo sus mejores inversiones.
Las 6 categorías de acciones del mercado de valores según Peter Lynch
Peter Lynch solía clasificar a cada empresa en una categoría muy específica: ten en cuenta que esta no es una etiqueta definitiva y que una acción puede evolucionar de una categoría a otra.
Crecimiento lento: generalmente empresas de gran capitalización que operan en un negocio maduro: A menudo eran de rápido crecimiento al principio. Por lo general, pagan un dividendo bastante alto y crecen entre un 2% y un 4% por año. Los sectores clásicos son los servicios públicos y las telecomunicaciones. El punto de entrada es importante sobre estos valores porque es necesario evitar pagarlos de más.
Stalwarts (pilares): también son grandes capitalizaciones que tienen un crecimiento del 5-8% anual. A menudo tienen un negocio sólido y sirven como base de la cartera. Por lo general, estas no son empresas muy emocionantes pero tienen resultados constantes. Están representados principalmente en los sectores de salud, consumo básico, etc.
Por lo tanto, son excelentes compañías para comprar y mantener y que brindan una buena protección contra las recesiones.
Empresas de crecimiento rápido: estas son las empresas favoritas de Peter Lynch, a menudo empresas de mediana capitalización de alto crecimiento: Estas son las empresas que más pagan a largo plazo. Sin embargo, son riesgosas porque a menudo son caras y pueden convertirse en cultivadores lentos en cualquier momento, lo que provocaría una fuerte caída de su precio.
El punto de entrada es relativamente poco importante ya que el crecimiento cambia rápidamente el factor tiempo a nuestro favor. Esto es perfecto ya que la sincronización del mercado es imposible.
Para limitar los riesgos, Peter Lynch favoreció a las empresas con buen crecimiento pero teniendo mucho cuidado con la calidad de su balance (efectivo o no demasiada deuda) así como con su margen para comprobar que están obteniendo beneficios reales.
Cíclicas: son empresas que consiguen crecer muy rápido en la fase de expansión del ciclo, pero cuyos beneficios se desploman a la menor recesión (automoción, aerolíneas, sectores ligados a las materias primas, etc.). Estas son inversiones muy complejas ya que no están destinadas a comprar y mantener. Hay que comprarlos al inicio del ciclo para aprovechar la subida y revenderlos rápidamente antes de que lleguen los nubarrones. Por lo tanto, el sentido del tiempo es muy importante. Como estas empresas son generalmente volátiles, es mejor favorecer a las de gran capitalización.
Asset plays: son empresas que al principio son bastante banales pero que tienen un activo particular que les da una gran ventaja (mucho dinero en efectivo, bienes raíces de alto valor, una licencia reconocida, la posibilidad de haber estado allí en el momento adecuado).
Turnaround (recuperación): se trata de empresas en dificultades que no pueden desarrollarse y cuyo negocio está en declive. A veces salen con una nueva estrategia, un nuevo producto o un cambio completo en su negocio. Es muy complejo encontrarlos porque hay que darse cuenta bastante rápido de que la recuperación funcionará. El primer ejemplo que me viene a la mente es la empresa holandesa Philips, que muy recientemente (¡y con éxito!) pasó de un negocio clásico de electrónica a un nuevo negocio de salud.
En general, para los inversores tradicionales como tú y yo, creo que es mejor ceñirse a las primeras 3 categorías porque las demás me parecen más especulativas.
Bueno, espero que todos estos sensatos consejos te hayan interesado y te hayan ayudado a mejorar. Intentaré añadir más en mis próximas lecturas.
Ahora echemos un vistazo más de cerca a la filosofía de inversión de Peter Lynch y cómo puede ayudarte a invertir con éxito.
10 lecciones de Peter Lynch
He leído su éxito de ventas Un paso por delante de Wall Street y sólo puedo recomendar esta lectura. El contenido es claro y accesible para todos y, sobre todo, el enfoque de Peter Lynch es aplicable a inversores individuales.
Incluso está hecho para él y por extraño que parezca a primera vista, la tesis de Peter Lynch es que podemos hacerlo mejor que los profesionales de las finanzas, lo cual explica en su libro. Aprendí 10 lecciones principales:
1. Sólo invierte en el mercado de valores el dinero que puedas permitirte perder.
Antes de preguntarte qué acciones comprar, Peter Lynch recomienda primero evaluar si realmente tienes dinero para invertir. Como hay un riesgo de capital, primero hazte la pregunta de cuánto puedes invertir. Si estás empezando, comienza poco a poco y luego aumenta si funciona bien.
2. Invertir requiere agallas y disciplina más que inteligencia.
En el mercado de valores, la volatilidad está en todas partes. Esto significa que una de las características de una acción es ver su precio moverse hacia arriba y hacia abajo. Tienes que estar preparado para ello. Peter Lynch cuenta cómo su fondo se redujo en un 25% durante el crack de 1987. Hay que saber gestionar estas situaciones y no entrar en pánico.
3. El inversionista individual tiene los medios para hacerlo mejor que el profesional financiero.
Probablemente uno de los puntos más interesantes: Peter Lynch explica todas las limitaciones de los gerentes profesionales que no siempre tienen la libertad de invertir como mejor les parezca. Pero también de la miopía resultante de que los individuos lean los mismos periódicos y escuchen los mismos medios, en definitiva, que se comporten como un rebaño.
Por el contrario, según él, el inversor individual puede aprovechar su propia ventaja comparativa. Por ejemplo, invertir en tu campo de actividad, que conocerás mejor que un financiero de Wall Street. O reconocer empresas con buenos productos cuando eres el consumidor. ¡Probar productos es, en última instancia, hacer un trabajo analítico!
4. Comprar una acción es poseer parte de un negocio, por lo que es el negocio lo que debes observar, no el precio de las acciones.
Parece obvio y, sin embargo, la mayoría compra una acción en función de su rendimiento anterior sin estudiar los fundamentos de la empresa. Peter Lynch tiene una regla simple: «Si el negocio va bien, entonces las acciones irán bien». Si al negocio no le va bien, entonces a las acciones no les irá bien”. Es bastante fundamental en 2 aspectos.
Primero para seleccionar una buena acción y evitar comprar un pardillo. Pero también para administrar tu posición si has invertido. Entonces, cuando el precio de una acción cae, todos los inversores se preguntan qué hacer. Con este enfoque, es simple: si los fundamentos de la empresa no se han movido, entonces no tienes por qué vender, al contrario, es incluso una oportunidad para fortalecer tu posición.
5. No sigas consejos profesionales, investiga por tu cuenta.
Si has estado navegando por sitios web de finanzas durante algún tiempo, es posible que ya hayas recibido mensajes elogiando los méritos de una acción que debería “explotar” en un futuro cercano. No los escuches sin hacer tu propia investigación. Si inviertes siguiendo las recomendaciones de otros, no sabrás por qué compraste una acción y, por lo tanto, no sabrás cómo reaccionar en caso de una caída de la misma.
6. Comprar una acción sin analizar la empresa es como jugar al póquer sin mirar las cartas.
¿Quién dijo que se podía invertir sin un mínimo de trabajo? Lo que dice Peter Lynch es que un individuo puede superar absolutamente al mercado. Eso sí, hay que hacer un mínimo de trabajo y dedicar unas horas a estudiar la empresa. Peter Lynch no está diciendo que hay que analizar el balance en detalle o leer todas las notas del informe anual.
Pero hay que saber si los productos de la empresa son buenos, si el P/E no es demasiado alto y si la situación financiera es saludable. Esto ya ayuda a evitar grandes errores. Si no estás listo para hacer esto, Peter Lynch te aconseja que inviertas en un fondo de inversión.
7. Para encontrar acciones interesantes, busca los productos que a la gente le gusta comprar.
Peter Lynch cuenta una anécdota interesante. Su esposa había comprado medias «Leggs» que estaban siendo probadas en Boston y le dijo que eran de mejor calidad que los productos de la competencia. Mirando a la empresa propietaria, Hanes, decidió invertir y recuperó 30 veces su participación cuando Consolidated Foods (ahora Sara Lee) compró la empresa.
Ahora he desarrollado el reflejo de interesarme por los productos que me gustan y compra a la gente, es un criterio para que un negocio funcione bien. Por supuesto, este no es el único criterio para comprar una acción, porque también hay que mirar el precio a pagar, es decir, el valor de la acción.
8. Mira el P/E de una acción antes de invertir: si el P/E es demasiado alto, incluso si a la empresa le está yendo bien, a la acción no le irá bien.
Primer criterio, el P/E (Price/Earnings) o relación precio-ganancia. Es decir la relación entre el precio de la empresa (P) y sus beneficios (E). Si esta relación es demasiado alta en relación con el crecimiento de la empresa o la relación histórica, entonces no es un buen momento para comprar. Porque la acción puede entonces estancarse o incluso caer mientras la empresa sigue funcionando bien.
En su libro, Peter Lynch da un ejemplo muy visual. Dibuja una línea de ganancias en el mismo gráfico que el precio de las acciones y observa el diferencial. Si el precio de la acción está por debajo de la línea de ganancias, entonces se puede invertir. Si es al contrario, mejor abstenerse.
9. Si los expertos están comprando o la empresa está recomprando sus acciones, es una buena señal.
Los directores de una empresa deben declarar si han comprado o vendido acciones de su empresa. Si compran, es una muy buena señal porque estas personas son las que mejor conocen su negocio y sus perspectivas de ganancias futuras.
10. La solidez financiera de la empresa, cuál es su nivel de caja y su nivel de endeudamiento.
Una vez más, es obvio, ¡pero una sociedad sin deuda no puede ir a la quiebra! Es muy fácil saber cuál es el nivel de deudas y de caja de una empresa. Una empresa con mucho efectivo estará mejor preparada para capear una recesión que una empresa con deuda.
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