20 consejos para invertir bien en bolsa

Para invertir bien, creemos que si sigues estos consejos, mejorarán tus decisiones de inversión.

En Morningstar, los analistas de renta variable tienen una amplia experiencia en el seguimiento de valores cotizados y en la prestación de asesoramiento de inversión. Hemos recopilado nuestros conocimientos más perspicaces en 20 consejos que creemos que pueden ayudarte a invertir bien. 

1. Invertir bien: Mantenlo simple

Blaise Pascal dice: «Toda la desgracia de los hombres proviene de una sola cosa, que es no saber permanecer en reposo, en una habitación». Esto también se aplica a la inversión en bolsa a la hora de invertir bien.

Quienes realizan operaciones con demasiada frecuencia, a menudo se centran en puntos de datos irrelevantes o buscan predecir lo impredecible, una actividad que puede conducir a decepciones de inversión.

Manteniéndote simple y enfocándote en empresas que tienen una fuerte ventaja competitiva, aplicando un margen de seguridad al invertir y teniendo un largo horizonte de inversión, puedes mejorar en gran medida tus posibilidades de éxito a la hora de invertir bien.

2. Invertir bien: Tener expectativas razonables

¿Inviertes en bolsa con la esperanza de ganar mucho rápidamente? A menos que tengas mucha suerte, tendrás grandes dificultades para doblar tu apuesta en el espacio de un año. Con frecuencia, lograr tales resultados implica asumir muchos riesgos, incluido el uso del apalancamiento. Si haces esto, no estás invirtiendo, estás especulando.

Históricamente, la renta variable es la clase de activo que ofrece el mejor nivel de rentabilidad a largo plazo, pero esto significa una rentabilidad de entre el 10 % y el 12 % anual… con un nivel sustancial de volatilidad. Si no tienes las expectativas correctas para invertir en el mercado de valores y una volatilidad aceptable, corres el riesgo de adoptar un comportamiento irracional: asumir demasiados riesgos para ganar rápidamente, intervenir con demasiada frecuencia, abandonar las acciones porque has sufrido pérdidas…

3. Invertir bien: Prepárate para mantener tus títulos durante mucho tiempo

A corto plazo, las acciones son volátiles, lo que refleja el estado de ánimo cambiante del Sr. Mercado. Intentar predecir la evolución de la bolsa no es imposible, pero es una pérdida de tiempo. Es importante recordar lo que dijo Benjamin Graham: en el corto plazo, el mercado es una máquina de votar, tratando de decidir qué empresas son populares o cuáles no. Pero a largo plazo, el mercado es una máquina de pesar: evalúa la sustancia de una sociedad.

Sin embargo, demasiados inversores participan en este concurso de belleza que tiene lugar todos los días, y muchos están cansados ​​de ver que los precios de ciertas empresas cotizadas -que pueden tener un negocio sostenible y en crecimiento- no se mueven. Sé paciente, concéntrate en los fundamentos de las empresas en las que invierte. Con el tiempo, el mercado de valores siempre reconocerá el valor de los flujos de efectivo producidos por las empresas.

Para invertir bien, creemos que si sigues estos consejos, mejorarán tus decisiones de inversión.

4. Invertir bien: Aíslate del ruido de la bolsa

El ruido que producen los medios de comunicación para explicar los movimientos diarios de los valores que cotizan en bolsa ha alcanzado hoy proporciones considerables. Hay miles de precios disponibles (petróleo, acciones, tasas de plata, derivados…) y todos están tratando de entender por qué se mueven. Desafortunadamente, estos cambios de calificación rara vez están vinculados a cambios de valor intrínsecos. Alejarse de todo el ruido te permitirá pasar más tiempo concentrándote en encontrar buenas ideas de inversión y evaluar la capacidad de las empresas para aumentar tus resultados y potencialmente recompensarte como accionista.

Convertirte en un mejor inversionista no vendrá de leer diariamente los precios del mercado de valores. Los atletas y los artistas mejoran practicando su arte/deporte diariamente. Los inversores mejoran sabiendo cada vez más sobre las empresas en las que invierten.

5. Invertir bien: Ser propietario

Las acciones no son solo pedazos de papel para negociar. Representan la propiedad de un interés en un negocio. Si estás comprando una empresa en lugar de sus acciones, debes comportarse como tal. Esto significa leer sus publicaciones financieras con regularidad, evaluar sus fortalezas y debilidades competitivas, pronosticar cómo evolucionará su negocio y generar convicción en lugar de invertir impulsivamente.

6. Invertir bien: Compra barato, vende caro

Dejar que el mercado de valores guíe tus acciones es el mundo al revés. Es asombrosa la cantidad de personas que compran acciones simplemente porque el precio de sus acciones ha subido y, a menudo, son estas mismas personas las que venden cuando las acciones tienen un desempeño deficiente.

Cuando los precios caen, suele ser el momento de comprar. Cuando están ardiendo, a menudo es hora de vender. No permitas que el miedo (cuando los precios bajen) o la codicia (cuando los precios suban) dominen tu proceso de toma de decisiones.

7. Invertir bien: Mira por dónde empiezas

Si estás familiarizado con las finanzas del comportamiento, probablemente estés familiarizado con el sesgo de anclaje, que vincula tu razonamiento a un punto de referencia específico. La mayoría de las personas se enfocan en el precio pagado por un título y solo evalúan su desempeño con este criterio.

Los precios son una cosa, pero el valor de un negocio depende sobre todo del flujo de caja que sea capaz de generar. Concéntrate en este último punto. Si solo consideras el precio pagado por un valor, corres el riesgo de tomar como punto de referencia un dato que puede que ya no sea relevante. ¡Así que ten cuidado!

8. Invertir bien: La realidad económica es más importante que la gestión

Puedes ser un gran piloto de rallies. Si tu coche tiene la mitad de potencia que el de la competencia, no tienes posibilidades de ganar. El mejor patrón del mundo no puede hacer mucho si se pincha el casco de su barco o se le rompe el timón.

Recuerda también que los líderes empresariales cambian con frecuencia, mientras que las realidades económicas de una empresa cambian mucho más lentamente y son aún más estáticas. Si tienes la opción entre una empresa con una ventaja competitiva significativa, que genera mucho efectivo, pero está mal administrada y una empresa sin ventaja competitiva, que genera poco efectivo pero está muy bien administrada, elige la primera sobre la segunda.

9. Invertir bien: Cuidado con las «serpientes»

Si los fundamentos de un negocio son importantes, también lo es su administración. Incluso las buenas empresas pueden ser malas inversiones si las dirigen las personas equivocadas. Si descubres que las prácticas de los líderes de una empresa o su método de remuneración te chocan, presta atención.

Recuerda la parábola de la serpiente. Una tarde de invierno, un hombre se cruza con una serpiente en su camino. Este último le dijo: «¿Puedes ayudarme por favor? Tengo frío, tengo hambre y seguramente moriré si me dejas en el camino». El hombre responde: «¡Pero tú eres una serpiente, y seguramente me morderás!» La serpiente responde: «Por favor, estoy desesperada. ¡No te morderé!»

El hombre reflexiona, decide llevarse a la serpiente con él. La calienta cerca de un fuego y le prepara comida. Una vez saciada, la serpiente muerde al hombre. Éste le pregunta: «¿Por qué me mordiste? ¡Te salvé la vida!». La serpiente responde: «Sabías que era una serpiente cuando me tomaste».

Para invertir bien, creemos que si sigues estos consejos, mejorarán tus decisiones de inversión.

10. Invertir bien: Las tendencias pasadas tienden a repetirse

Una de las opiniones más reproducidas en materia de comunicación financiera es: “La rentabilidad pasada no es garantía de rentabilidad futura». Esto es cierto, pero el desempeño pasado suele ser un buen indicador de cómo se desempeñará la gente en el futuro. Esto es cierto para los gestores de cartera, pero también para los líderes empresariales. Los grandes líderes encuentran oportunidades en lugares inesperados. Si una empresa demuestra una gran capacidad para ingresar con éxito a nuevos mercados o desarrollar nuevas líneas de negocios, considera el tener esto en cuenta en tu trabajo de evaluación. No tengas miedo de quedarte con líderes probados.

11. Invertir bien: Prepárate para que la historia vaya más rápido de lo esperado

La mayoría de las actividades que se deterioran a menudo lo hacen más rápido de lo esperado. Estate atento a las «trampas de valor», empresas que parecen baratas en la superficie pero que generan poco o ningún valor para los accionistas. Por el contrario, las empresas más fuertes con fuertes posiciones competitivas tienden a sorprender positivamente. Adopta un gran margen de seguridad para un negocio que está en mal estado, pero no tengas miedo de adoptar un margen de seguridad más pequeño para una empresa de calidad o para una empresa generosa con los accionistas.

12. Invertir bien: Las sorpresas tienden a repetirse

La primera buena sorpresa de una empresa no suele ser la última. Lo mismo ocurre con la primera sorpresa decepcionante. Recuerda la «teoría de la cucaracha». La primera cucaracha que ves por lo general no es la única alrededor…

13. Invertir bien: No seas terco

David St. Hubbins afirma en la película Spinal Tap: «Hay una delgada línea entre ser estúpido y ser inteligente». Cuando se trata de invertir, también hay una delgada línea entre ser paciente y ser terco, desafortunadamente.

La paciencia consiste en estudiar las empresas en lugar de los precios de sus acciones y dejar que se desarrolle tu tesis de inversión. Si una acción que compraste cae, pero la situación de la empresa no cambia, la paciencia finalmente dará sus frutos. Sin embargo, si te enfrentas regularmente a malas noticias o te niegas a ver que la situación se deteriora, estás siendo terco. Esto puede ser costoso en términos de inversión.

Siempre pregúntate: «¿Cuánto vale el negocio hoy? Si realmente no lo sé, ¿lo compraría hoy?» Contesta esta pregunta con sinceridad. Esto te convertirá en un inversionista paciente cuando sea necesario, pero también te ayudará a vender de manera más racional.

14. Invertir bien: Sigue tu intuición

Cualquier modelo de valoración de una empresa que cotiza en bolsa es tan bueno como los supuestos que se han puesto en él. Si el resultado del modelo no tiene sentido, puede ser importante volver a verificar los supuestos realizados y sus cálculos. Utilice modelos de flujo de caja descontados como guías, no como oráculos.

15. Invertir bien: Reconoce a tus amigos y enemigos

¿Cuál es el grado de venta en descubierto del valor que te interesa? ¿Qué sociedades gestoras son accionistas de esta sociedad y cuál es el desempeño de los administradores dentro de estas sociedades? ¿Los gerentes de la empresa tienen una parte significativa de su riqueza invertida junto contigo en la empresa? ¿Las personas con información privilegiada han tendido a comprar o vender valores de la empresa recientemente? Son datos que, al margen, pueden ayudarte a confirmar tu tesis de inversión.

20 consejos para invertir bien en bolsa

16. Invertir bien: Aprende a reconocer una acción más alta

Ya se trate de bulbos de tulipanes en el siglo XVII, oro en 1849 o acciones de Internet a fines de la década de 1990, en todas las épocas, la multitud de inversionistas dice que una determinada inversión no puede perder dinero. Siempre que este sea el caso, debe tener más cuidado para evitar invertir. Los movimientos del mercado de valores están a punto de revertirse. Cuando las personas ajenas a la comunidad inversora empiezan a hablar del mercado de valores, significa que los mercados están a punto de corregirse (véase la teoría del cóctel de Peter Lynch).

17. Invertir bien: Busca calidad

Si te enfocas en empresas que tienen una ventaja competitiva significativa, es casi seguro que inviertes en empresas que podrán aumentar sus resultados en los próximos 5 ó 10 años. Tu enfoque debe estar en estas empresas, ya que es más probable que aumenten su valor intrínseco con el tiempo. Esto te permite ser paciente y mantener tus posiciones durante un largo período de tiempo. De lo contrario, corres el riesgo de jugar el juego de adivinanzas tratando de determinar los precios de las acciones del día siguiente.

18. Invertir bien: Presta atención al precio pagado

La diferencia entre un gran negocio y una gran oportunidad de inversión es el precio que pagas. Había muchas grandes empresas en la década de 2000, pero muy pocas cotizaban a precios razonables. Encontrar grandes empresas es solo la mitad de la ecuación de selección de acciones; determinar el precio razonable al que comprarlas es igual de importante para las inversiones exitosas.

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19. Invertir bien: Ten siempre un margen de seguridad

Es imposible predecir el futuro. Tu trabajo de evaluación, que se basa en suposiciones para el futuro, es por lo tanto muy frágil. Por lo tanto, es importante adoptar un margen de seguridad, que te protegerá, al menos parcialmente, de errores al estimar el valor de una empresa o de sorpresas desagradables cuando publiquen sus resultados.

El margen de seguridad, un concepto inventado por Benjamin Graham, es uno de los principios fundamentales que aplican los mejores gestores de carteras. Esto no es una coincidencia.

20. Invertir bien: Sé independiente

Los grandes gerentes tienden a no escuchar al mercado. No deberías sentirte cómodo siguiendo los consejos de otras personas o invirtiendo donde todos los demás están invirtiendo. Puede ser apropiado ir en contra del mercado, ya que el resto del mercado suele estar equivocado.

Recuerda que tener la mentalidad correcta es más importante que tener un grado excepcional de inteligencia. Si mantienes la calma cuando todos los demás están perdiendo la suya, podrás comprar barato en el mercado y vender caro.

Este artículo se publicó originalmente en Morningstar.co.uk el 20 de febrero de 2013. Ha sido revisado y editado.

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